2001年にドットコムバブルが崩壊した際、アマゾンのCEOであるジェフ・ベゾスは、株価の下落と業績指標の改善を対比させ、同社の株価低迷を擁護した。スタンダードチャータード銀行によると、最近では、この乖離がイーサリアムの低迷に反映されているということです。

投資銀行のアナリストは木曜日のレポートで、イーサリアムの現在の価格は、同資産のネットワーク上で行われる取引数の増加や、分散型金融（DeFi）アプリケーションに預け入れられたデジタル資産の価値を反映していないと主張しました。

一方、時価総額で2番目に大きい仮想通貨は2,000ドルで取引され、8月のピーク時の約5,000ドルから60%下落した。アナリストらは、ビットコインは10月の史上最高値126,000ドルからわずか42%下落し、約72,800ドルになっていると指摘しました。

スタンダードチャータード銀行は、イーサリアムのネイティブネットワークがウォール街のデジタル資産への移行の恩恵を受けると予想されることから、イーサリアムの価格には「内部指標に追いつく大きな余地」があると考えている。同行によると、イーサリアムはすでにステーブルコインとトークン化の市場を席巻しており、これらの分野は今後急成長が見込まれるということです。

アナリストらは、イーサリアムの年末価格目標を4,000ドルと改めて表明するとともに、2020年代末には40,000ドルに達する可能性も示唆した。彼らによると、この動きによってイーサリアムとビットコインの価格比率は0.08に戻り、2021年の仮想通貨市場ブーム以来見られなかった水準になるということです。（その時点でビットコインは50万ドルの価値になる。）

アマゾン株の94％下落は、数十年前、初期のインターネットスタートアップ企業における投機熱の高まりが投資家の大量流出につながった時と全く同じくらい衝撃的だった。「株価は下落していたが、社内のあらゆる業務は順調に進んでいた」とベゾス氏は語りました。

スタンダードチャータード銀行は、「今日のETH価格との類似点が見られ、ETHに対する強気の見通しを改めて表明する」と述べ、年初来のイーサリアム取引の33%でステーブルコインが利用されていることを強調した。「エコシステムにおける活動の活発化がETH価格の上昇を牽引すると考えている」と付け加えました。

さらに、イーサリアム財団は「経済圏」の創設を支援しており、これは今夏に開始される予定で、イーサリアム上に構築された様々なネットワーク間でデジタル資産がより自由に移動できるようになる。アプリケーションがネットワーク間でシームレスにデータを交換できるようになることで、活動も活発化するだろうとアナリストは述べています。

ブラックロック：イーサリアムがウォール街のトークン化競争を牽引している

イーサリアムの供給量とネットワーク上での活動に対する需要の間には直接的な関係があるが、その関係は時間の経過とともに変化してきました。

ユーザーが資金を移動したりアプリケーションとやり取りしたりするために支払うガス料金は、バーン（焼却）または流通から取り除かれるため、イーサリアムの希少性が高まり、インフレ率が低下します。具体的には、2024年に導入されたネットワークアップグレードにより、レイヤー2スケーリングネットワークが関連コストを削減するための新しい方法
が導入され、その結果、トランザクション手数料は過去最低水準まで低下しました。

最後に、スタンダードチャータード銀行は、基準を成文化する法律の制定を通じて、イーサリアム上でのDeFi活動が機関投資家にとって正当化される可能性を見出している。商品、株式、債券といった現実世界の資産を表すデジタル資産がオンチェーンで取引されるようになるにつれ、イーサリアムはネットワークの既存の優位性から恩恵を受けるだろうと彼らは主張しています。

「予想通り、今後数年間でリスク加重資産（RWA）が50倍に増加すれば、イーサリアムにとってこの分野の重要性は劇的に高まるだろう」とアナリストは述べました。「その結果、取引件数とロックされた総資産額は過去最高を更新し続けると予想される。」

Decryptの親会社であるDastanが運営する予測市場プラットフォームMyriadのユーザーは 、イーサリアムの価格見通しについて短期的には弱気な見方を維持しており、イーサリアムが3,000ドルまで上昇するよりも、1,500ドルまで下落する確率が65%であると予測しています。