暗号とWeb3の最も重要な会話に参加しよう!今すぐ座席を確保する

ヘスター・ペアーズ氏と長く話していると、彼女が証券取引委員会（SEC）にうんざりしているという明確な印象が残るでしょう。米国の証券、時には暗号の規制当局は「良い仕事をしていない」と、この委員はコインデスクに語った。”私がここにいた5年間、私たちは進歩しなかった”。

ペアーズ氏は、このセクターの人々からクリプトママと呼ばれることもありますが、機関の失敗をすぐに列挙します。SECは暗号通貨企業の規制方法を十分に明確にしておらず、米国に暗号ビジネスを呼び込むような規制の枠組みを確立しておらず、SECの規制範囲外で活動するいかがわしい企業から米国人を守っていない。

ロバート・スティーブンスはフリーランスのジャーナリストで、フォーチュン、ガーディアン紙、AP通信、デクリプトに記事を掲載しています。

「米国で暗号の枠組みが整っていれば、もっと活発な動きが見られると思います。しかし、現在、人々は多くの疑問を持っており、多くのことが米国外で起こっています。つまり、米国人が参加する場合、米国の規制の枠組みによる保護が受けられないということです」と彼女は述べています。

SECの使命は、米国の個人投資家を保護し、公正で秩序ある市場を規制することだ。しかし、昨年は相次ぐ破綻により、FTX、セルシオネットワーク、ボイジャーデジタル、BlockFi、コインデスクの姉妹会社ジェネシスが破産申請し、数百万人の顧客を窮地に追いやる結果となりました。

バハマに拠点を置くFTXとその創設者であるサム・バンクマン＝フリードの破綻については、SECが現在も訴訟を起こしているため、ピアースは言及を避けています。

コミッショナーは、ドナルド・トランプ大統領の任期中に始まった彼女の任期以来、暗号球における機関の規制方法について不平を述べています。2020年、彼女は2期目に就任したばかりのデクリプトに、パッチワークのようなSECガイダンスが暗号企業にとって物事をさらに複雑にしていると語りました。

例えば、2019年のFinHub Frameworkでは、暗号通貨ネットワークが分散型かどうか、つまりネットワークがSECの怒りを避けられるかどうかを判断する方法が示されました。しかし、この措置は「曖昧な点が多すぎて」実用に耐えない、と彼女は言います。「本当に適用されているのかどうかさえわからない 」と。

それ以来、規制はあまり進んでいません。ペアーズの新しい上司であるゲーリー・ゲンスラー氏は、ジョー・バイデン大統領の下で2021年4月にSEC委員長に就任すると、SECが法律違反で企業を提訴した際に違反内容を知るという、長年にわたる「訴訟による規制」の方針を継続しました。

こちらもご覧ください：SECのゲンスラー氏、既存の法律が暗号に意味を持たせることを堅持 / オピニオン

昨年、規制当局はBlockFiを利子付き暗号口座の件で1億ドルで訴え、先月はジェネシスとジェミニに対して無登録証券の販売で訴えたばかりです。ゲンスラー氏は12月にYahoo Financeに、SECが暗号関連企業に対して100以上の暗号執行事件を起こしたと語りました。

しかし、ゲンスラー氏の在任期間についてコメントを控えたペアーズ氏は、強制執行は「重要な仕事」だとしながらも、同機関は 「良い活動が栄えるような環境 」を作っていないと述べています。

強制措置を通じて規制方針を書こうとすることの複雑さは、BlockFiの和解で明らかになったといいます。「もし私たちが単に暗号融資について規制的な方法でより積極的であったなら、私たちは皆に適用される枠組みを持つことができたはずです」と彼女は言いました。

そのような枠組みは、「正しいアプローチとは何かについて、幅広い意見を考慮することができたはずです」。

ペアーズ氏は、「明確化が必要だと考えていない」同僚を指弾した。彼女の仲間は「明確さは十分あると思っている」–そして、暗号という有用とは思えない技術を規制することにあまり意味を見出さないのです。

「残念なことだ」と彼女は言いました。「私はもう5年間ここにいますが、私は（事前に）意味のある規制体制を設定しようとする積極的なステップをほとんど見ていません。」彼女の希望は、暗号ビルダーが規制以外のことを考えるために時間を費やすことです。「すべてが曖昧であるために、誰もが前進できないようなこのシステムを持つことはできません。」

ピアス自身の取り組みとしては、SECが訴える前に、開発チームがプロジェクトを分散化するのに3年間を与えるという提案があります。トークンのセーフハーバーと呼ばれることもあるこの法案は、2020年2月に提出され、2021年に改訂されましたが、彼女自身の機関内で支持を得ることはありませんでした。

しかし、その精神は、暗号規制の長年の擁護者であり、12月に下院金融サービス委員会の委員長となったパトリック・マクヘンリー議員（ノースカロライナ州選出）が議会に提出した「2021年デジタルトークンに関する明確化法」に含まれていました。しかし、この法案は、ほとんど騒がれることなく先月ボツになっています。

議会は、暗号企業が顧客資産の取り扱いについて制限を受けるべきかどうか、商品先物取引委員会（CFTC）が暗号の規制でより大きな役割を果たすべきかどうか、連邦準備制度がステーブルコインの発行者にライセンスを与えることができるかどうかなど、まだ他の問題を決定しているところです。

ペアーズ氏は、議会がこれらの問題を解決することを望んでいますが、彼女は、SECはしばしば暗号、さらにこれらの通貨が取引される取引所の「自然な規制当局」であると述べています – SECのように、ほとんどの暗号通貨は証券だと信じている限りにおいて、だそうです。

こちらもご覧ください：もし規制当局が暗号のためのルールを書いたら？/ オピニオン

それでも彼女は、CFTCと一緒に下準備をする余地があると考えています。「彼らは貴重な経験を持っており、正しいアプローチで議会を支援するのに役立つだろう」とペアーズ氏は述べました。

しかし、SECについては、「SECはこれまでイノベーションをうまく扱ってこなかった」といいます。「我々の得意とするところではない 」とのことです。