ハンナ・ラング、エリザベス・ハウクロフト著

(日 ロイター） – いわゆる「ステーキング」商品を通じて顧客に破格の利回りを提供する暗号通貨会社が、こうしたサービスを登録すべきだとする米証券規制当局の反感を買っている。

暗号取引所Krakenは2月9日、規制当局との和解の一環として、米国顧客向けのステーキングサービスの停止と3000万ドルの違約金の支払いに合意しました。

ここでは、ステーキングについて知っておくべきことを説明します。

賭け金とは何ですか？

ステーキングとは、暗号通貨保有者がボランティアでブロックチェーン上の取引の検証に参加するプロセスです。

このチェックは個人ではなく、ブロックチェーン・ネットワーク上のコンピュータによって行われ、多くの場合、サードパーティのステーキング・サービスを経由して行われます。その見返りとして、バリデータは一定期間、検証プロセスに関与した暗号通貨を使用することができず、取引手数料や新たに作成された暗号通貨の分け前を受け取ることができます。その報酬は、資産のステーキングに同意した中央集権的な取引所の顧客に渡されます。

顧客から見れば、一定期間、暗号通貨を「働かせる」、つまり「固定する」ことに同意することで、暗号通貨のリターンを受け取ることができるのです。ステーキングは、イーサリアムのような「プルーフ・オブ・ステイク」ブロックチェーンでのみ可能です。

規制当局の課題は、この報酬スキームが投資契約に類似しており、付随する規則に従うべきかどうかです。

どのような企業が取り組んでいるのでしょうか。

主要な暗号取引所のほぼすべてが、コインベース、バイナンス、Crypto.com、ジェミニ、フォビ、OKXなど、さまざまなトークンのステーキングサービスを顧客に提供しています。それらの企業は、特定のトークンについて、2%の年率利回りから40%もの高い年率利回りを顧客に提供しています。賭けられる最も人気のあるトークンには、イーサリアム、ソラナ、ポリゴン、アバランチなどがあります。

これらの中央集権的な取引所は、顧客へのサービスとしてステークを提供していますが、暗号通貨の所有者は、Uniswapのような分散型取引所でトークンをステークすることもできますが、そのためにはより多くの技術的なノウハウが必要です。

暗号関連企業だけではありません。英国のデジタルバンキングアプリ レボリュートは最近、英国および欧州の顧客が保有する暗号通貨をプラットフォーム上でステークできるようにしました。

なぜ規制当局が不満なのか？

SECは、ほとんどのステーキングプロバイダーが、暗号通貨の利用方法について顧客に適切な情報開示を行っておらず、ステーキングサービスを同機関に登録すべきであると述べています。2月9日のSECとの和解で、クラーケンは、同社のステーキングサービスは登録されるべきであったというSECの主張を認めも否定もしませんでした。

SEC議長のゲイリー・ゲンスラー氏は、この措置により、米国のユーザーに同様のサービスを提供している他の暗号取引所にも注意を喚起し、それらのプラットフォームは証券取引法を遵守するようになるべきだと述べました。

規制当局は、高い利回りを約束して顧客を誘い込む暗号製品について懸念を表明しているが、ステーキングの実践は、米国以外の国では特定の規制の注意のために特別に選ばれてません。

クラーケンは、米国外に拠点を置く顧客に対して、今後もステーキングを提供するとしています。

次はどうなる？