クリプトがバンガードに道を譲り、ETFは「基本に立ち返る」

(ブルームバーグ) — ETF Exchangeの会議に参加した約2000人の参加者にとって、この1年で多くの変化がありました。

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今週、フロリダ州マイアミに集まった業界の専門家やファイナンシャルアドバイザーは、市場のリスクの高い分野から少し離れたところにある雰囲気に気づきました。キャサリン・ウッドのファンドのような投機的資産は、今年の初めに上昇したが、2022年の暴落の影響は明らかでした。

暗号通貨に関するパネル、環境・社会・ガバナンス（ESG）、単一銘柄ETFといった成長志向の戦略をめぐる議論、そしてウッド氏のARKインベストメント・マネジメントは、すべてこの会議から姿を消しました。その代わり、世界第2位のETF運用会社であるバンガード・グループのような業界の重鎮が参加していました。また、業界最古の商品であるSPDR S&P 500 ETF トラスト（ティッカーSPY）を称えるパネルもありました。

今年はより「基本に忠実」だったと、ブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、アタナシオス・プサロファギス氏は語りました。「2022年は暗号ばかりでした。今年はテーマ商品のブースは確かに小さかったです。」

プサロファギス氏は、2022年に「多くのパネルに参加していた」Woodの不在を指摘した。昨年はトップスポンサーだったものの、4日間のイベントにブースもスポンサーもつけなかったARKは、コメントを控えました。

他の顕著な不参加は、多くの暗号愛好家がマイアミでの滞在を1週間延長し、米国証券取引委員会が米国でスポットビットコインETFをいつ承認するかについての議論があった昨年、大きな存在感を示したグレースケール・インベストメンツやヴァルキリーファンドなどの会社からのスピーカーやブースであった。今年は、暗号に焦点を当てた唯一のイベントブースの1つが、会議場の奥の隅にありました。

グレイスケールの広報担当者によると、同社のETFチームはマイアミにいるが、他のメンバーはGBTCをETFに転換するためのグレイスケールのSECに対する訴訟の3月の口頭弁論を前にワシントンDCで時間を過ごしているとのことです。ヴァルキリーはコメントを控えました。

会議の商材も、少し華やかさに欠けました。「昨年は本当にクールなものを配っていたような気がします。今年はマグカップに戻っただけだ」とプサロファギス氏は言いました。

ETFの主役であるステート・ストリート、インベスコ、ブラックロックのアイシェアーズが会場を支配していた。JPモルガン・チェースと子会社はカフェ風のブースを出して目立っていた。配当型ETF、市場低迷時に投資家を大きな損失から守るバッファー型ETF、低ボラティリティー型ファンドなどが話題になりました。

「連続して参加している企業も、より守備的で、成長が鈍化し、安定性が必要とされる現在の環境をよりよく認識していることがわかります。」と、ETF Exchange会議を主催するベタファイのリサーチ責任者、トッド・ローゼンブルース氏は言っています。

アクティブ運用のETFも注目されました。最初のETFはパッシブでインデックスに連動する戦略を導入したが、アクティブ・ファンドが人気を集めている。JPモルガンの資産運用部門は、この戦略が5年後にはETFの総資産の20％を占めるまでに成長すると予測しています。

今回の会議では強気相場への期待感は薄れたものの、業界は資金流入と運用開始で2番目に良い年を迎えたばかりである。成長戦略はあまり好まれないが、会議出席者は希望を抱いていました。

ETFサブアドバイザーのヴィデント・インベストメント・アドバイザーのアムリタ・ナンダクマール社長は「健全で現実的な楽観主義がまだあると感じた」と述べた。「23日は22日ほどひどくはならないだろう、という楽観的な見方もある。いずれにせよ、この業界の参加者として、我々は革新を続け、投資家が求める興味深い新商品を発売し、業界を前進させ続けることができる」と述べました。

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