Coinbaseの第1四半期決算説明会における、アナリストが必ず質問した5つのポイント

Coinbaseの2026年第1四半期決算は厳しい環境を反映しており、売上高と調整後利益はウォール街の予想を下回りました。経営陣は、業績不振の主な原因は、暗号資産取引量全体の著しい減少と資産価格の下落であり、これが新規事業の成長を上回ったと説明しました。CEOのブライアン・アームストロング氏は、「今四半期は取引市場の軟調という逆風に直面したが、我々がコントロールできる範囲でうまく実行できた」と述べ、デリバティブ取引とステーブルコイン取引における継続的な市場シェアの拡大と力強い成長を強調しました。同社は、外部からの圧力にもかかわらず、コアプラットフォームと製品群が引き続き純流入と顧客エンゲージメントを引き付けていることを強調しました。

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コインベース（COIN）2026年第1四半期のハイライト：

売上高： 14億1000万ドル（アナリスト予想15億1000万ドルに対し、前年同期比29.7％減、予想を6.3％下回る）
調整後EPS： -1.49ドル（アナリスト予想0.04ドルに対し大幅な下方修正）
調整後EBITDA： 3億330万ドル（アナリスト予想3億9850万ドルに対し、21.5％の差、23.9％の誤差）
営業利益率： -1.5％（前年同期の33.9％から低下）
時価総額： 531億7000万ドル

経営陣のコメントを聞くのも楽しいですが、決算説明会で私たちが最も楽しみにしているのはアナリストからの質問です。これらは台本なしで行われるため、経営陣が避けたい話題や、回答が複雑な話題が浮き彫りになることがよくあります。以下は、私たちが注目した質問です。

Coinbaseの第1四半期決算説明会におけるアナリストの質問トップ5

ジェームズ・ヤロ氏（ゴールドマン・サックス）は、CLARITY法案の現状とその影響について質問しました。最高法務責任者のポール・グルワル氏は、法案は夏までに可決される見込みであり、報酬プログラムは新たな枠組みの下で保護される可能性が高いと回答しました。
ケン・ワーシントン氏（JPモルガン）は、CLARITY後の暗号資産エコシステムに誰が参加するのかについて質問しました。CEOのブライアン・アームストロング氏は、機関投資家やより幅広い企業が参入する可能性があり、Coinbaseのプラットフォームサービスの機会が拡大するだろうと述べました。
パトリック・モーリー氏（パイパー・サンドラー）は、非暗号資産の収益化の時期について疑問を呈しました。CFOのアレシア・ハース氏は、デリバティブ、予測市場、商品市場における初期の好調ぶりを強調しましたが、製品ごとの収益見通しについては言及を避けました。
アレックス・マークグラフ氏（KBCM）はコスト削減の詳細について質問しました。ハース氏は、市場の逆風とAIネイティブなオペレーションへの移行の両方が削減の要因であるとし、2025年末と比較して年間約5億ドルのコスト削減が見込まれると推定しました。
ジョン・トダロ氏（ニーダム＆カンパニー）は、機関投資家向け取引収益の減少について疑問を呈しました。エミリー・チョイ社長は、ボラティリティの低下による機関投資家需要の弱まりを指摘しつつも、トークン化と融資の力強い成長を長期的な好材料として挙げました。

今後数四半期における触媒となる要因

今後数四半期にわたり、当社のアナリストは、（1）Everything Exchangeの新しい資産クラスの普及と収益化に向けた進捗状況、（2）規制動向、特にCLARITY Actの成立と施行の可能性がもたらす影響、（3）CoinbaseのAIネイティブへの移行が製品開発速度と運用効率に及ぼす影響に注力します。また、ステーブルコインとエージェント型コマースソリューションの規模拡大も、主要な成長要因として綿密に追跡していきます。

Coinbaseの現在の株価は201.80ドルで、決算発表直前の192.96ドルから上昇しています。この価格帯で買いか売りか？詳細な調査レポートをご覧ください（Edgeのアクティブメンバーは無料で閲覧できます）↗。

今私たちが注目している銘柄

もう一つ：今週の注目銘柄トップ6。この市場は、優良株と割高株を急速に選別しています。AIは予告なしにセクター全体を崩壊させています。このような急速な銘柄の入れ替えでは、優良企業のリストだけでは不十分です。

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今回ご紹介する銘柄には、Nvidia（2020年6月から2025年6月までの上昇率+1,326%）のようなお馴染みの企業から、かつては小型株だったKadant（5年間のリターン+351%）のような、まだあまり知られていない企業まで含まれています。StockStoryで、あなたの次の大当たり銘柄を見つけましょう↗。